Investors
2019. gada 13. septembris 06:40
Pasaules līdzekļu pārvaldīšanas industrijā pēdējos gados turpinās sava veida revolūcija. Fondu pārvaldītājus, kas klientiem bieži sola panākt labākus rezultātus ar konkrētu vērtspapīru izvēlēšanos, izkonkurē pasīvie indeksu fondi.
Iegādāties šādus biržā tirgotos fondus (Exchange traded fund jeb ETF) ir viegli, un turklāt to turēšana bieži saistās ar zemākām pārvaldīšanas maksām.
Pasīvās investēšanas triumfu nupat iezīmējusi situācija, kad pirmo reizi vēsturē šādu ASV bāzēto indeksu fondu aktīvu apmērs pārsniedzis aktīvo fondu aktīvu apjomu. Būtībā turpinās jau gadiem vērojamā tendence, kad indeksu fondi atņem tirgus daļu tradicionālajai fondu industrijai.
Proti, augustā ASV kādam indeksam sekojošo fondu aktīvu apjoms sasniedzis 4,27 triljonus ASV dolāru. Tikmēr aktīvi menedžētie fondi pārvaldījuši līdzekļus 4,25 triljonu ASV dolāru apmērā, liecina Morningstar aplēses. Mēneša laikā investori ASV ETF virzienā pludinājuši 90 miljardus ASV dolāru, bet no aktīvajiem fondiem nopludinājuši gandrīz 125 miljardus ASV dolāru.
Šī tendence pastiprinājās pēc iepriekšējās globālās finanšu krīzes, kad pamatīgi apdedzinājās ļoti daudzi vērtspapīru mijēji. Aktīvie fondu menedžeri ilgstoši ir solījuši, ka tiem labāk klāsies tieši tajos brīžos, kad finanšu tirgū palielināsies svārstības un cenas saruks, kas tiem radīs izdevību daudzus nenovērtētus finanšu aktīvus iegādāties lētāk. Pasīvā ieguldīšanas stratēģija patiešām neļauj mazināt cenu krituma negatīvo ietekmi uz ieguldījumu vērtību (jo notiek akla sekošana kādam tirgus indeksam). Šajā pašā laikā jāteic, ka arī lielai daļai aktīvo fondu pārvaldnieku pagaidām, neskatoties uz minētajiem solījumiem, nav, ar ko lepoties. Lielākā daļa no tiem – sevišķi ilgtermiņā - turpina atpalikt no kopējā tirgus - tā paša ASV lielas kapitalizācijas uzņēmumu akciju Standard & Poor’s 500 indeksa, kam savukārt pa lēto seko pasaulē pat populārākais ETF - SPDR S&P 500 ETF Trust (tā aktīvi pārsnieguši 275 miljardu ASV dolāru atzīmi). Tā pārvaldīšanas maksa ir vien 0,09% apmērā no ieguldītajiem aktīviem. Arī nākamie lielākie šādi fondi pēc aktīvu apjoma - iShares Core S&P 500 ETF un Vanguard S&P 500 ETF - kopē S&P 500 indeksu. Katrā ziņā jautājums – kādēļ man maksāt vairāk par tradicionālajiem fondiem, kas pārsvarā atpaliek - pēdējos gados bijis visai aktuāls.
Visu rakstu lasiet 13. septembra laikrakstā Dienas Bizness, vai meklējot tirdzniecības vietās.
Abonē (zvani 67063333) vai lasi laikrakstu Dienas Bizness elektroniski!
Abonējiet, lai saņemtu laikrakstu ik dienu.