Vairāki ieteikumi, piemēram, spēcīgas konsultāciju komandas izveide, iesaistot investīciju baņķierus, revidentus un juristus ar vietējo un starptautisko pieredzi, attiecas arī uz Baltijas tirgu. Savukārt citus svarīgus soļus ilustrē atziņas, kas gūtas nesenajās lietās.

1. Stratēģiskais novērtējums un laika nogrieznis

Publiskais piedāvājums jāpielāgo uzņēmuma ilgtermiņa stratēģijai. Novērtējiet tirgus apstākļus, kapitāla vajadzības un alternatīvas.Piemēram, Ignitis Group (Lietuva) saskārās ar tirgus svārstībām un diskusijām par valsts uzņēmumu kotēšanu biržā. Laiks bija izšķirošs faktors – pārāk augsta piedāvājuma cena radīja risku zaudēt privātos ieguldītājus, savukārt pārāk zema cena radīja risku, ka uzņēmuma vērtība tiktu novērtēta par zemu. Līdzīgi arī Enefit Green (Igaunija) gatavojās IPO četru gadu garumā, vairākkārt atlikdama piedāvājumu iegāžu un COVID-19 radīto nenoteiktību dēļ. Kad tirgus apstākļi uzlabojās, IPO bija veiksmīgs, pierādot, ka pacietība atmaksājas. Savukārt AirBaltic (Latvija) vēl nav atradusi piemērotu brīdi gaidāmajam IPO. Noraidoša attieksme pret valsts uzņēmumu IPO ir daļēji saistīta ar sabiedrības maldīgu priekšstatu par to, ka akciju sākotnējais publiskais piedāvājumus līdzinās uzņēmumu privatizācijai, kas pagātnē nav vienmēr bijusi veiksmīga. Tikmēr Latvijā ir veiksmīgi veikti vairāki mazāki IPO (INDEXO, DelfinGroup, Eleving Group – līdz šim lielākais privātais IPO).

2. Atbilstība normatīvajām prasībām

Akciju publiskā piedāvājuma organizēšana prasa sagatavot prospektu, kurš detalizēti atspoguļo uzņēmuma finanšu stāvokli un citu būtisku informāciju. Ņemot vērā Baltijas valstu regulējuma saskaņošanu, piedāvājumiem līdz 8 miljoniem eiro  ir iespējams izmantot vienu dokumentu angļu valodā visās trijās valstīs, tādējādi samazinot izmaksas un paātrinot akciju kotēšanas procesu. Turklāt Nasdaq Baltijas biržas nodrošina iespēju īstenot dubultās kotācijas struktūras. Piemēram, Ignitis Group (Lietuva) sākotnējā publiskā piedāvājumā apvienoja akcijas un globālos depozitāriju sertifikātus (GDR), kotējot tos Nasdaq Vilnius un Londonas Fondu biržā. Šis bija pirmais GDR piedāvājums Lietuvā pēdējo 20 gadu laikā, kas prasīja pielāgot klīringa sistēmas struktūru. Savukārt Tallinna Sadam (Igaunija) sākotnējā publiskā piedāvājuma gadījumā bija nepieciešami grozījumi Igaunijas Valsts īpašuma likumā, lai nodrošinātu, ka valstij kā akcionāram ir vienāda pieeja informācijai kā pārējiem ieguldītājiem.

3. Korporatīvā pārvaldība un kontrole

Publiskām sabiedrībām ir nepieciešama neatkarīga valde, stingra atbilstības nodrošināšana un revidētu finanšu pārskatu sagatavošana. Revidenti sniedz “apstiprinājuma vēstuli”, kas apstiprina finanšu pārskatu precizitāti. Turklāt gan Ignitis Group (Lietuva), gan Enefit Green (Igaunija) veica ievērojamas investīcijas vides un sociālās atbildības (ESG) atbilstības nodrošināšanā, pārredzamībā un skaidrā komunikācijā par uzņēmuma zaļās pārejas stratēģiju, lai iegūtu starptautisko uzticību.

4. Finansiālā un operatīvā gatavība

Modernizējiet sistēmas atbilstoši starptautiskajiem finanšu pārskatu standartiem (IFRS), sagatavojiet provizoriskos finanšu pārskatus par būtiskām izmaiņām un nodrošiniet strukturētu pieeju datiem padziļinātas izpētes veikšanai. Savlaicīgi risiniet nodokļu un īpašumtiesību jautājumus.Apsveriet arī vienkāršot grupas struktūru. Piemēram, pirms sākotnējā publiskā piedāvājuma Ignitis Group (Lietuva) izslēdza no biržas meitassabiedrības (ESO un Ignitis Gamyba), lai izvairītos no novērtējuma izkropļojumiem – neveiksme varētu izmaksāt simtiem miljonu.

Galvenā atziņa

Sagatavošanās sākotnējam publiskajam piedāvājumam Baltijā ilgst 12–18 mēnešus un prasa juridisko, finanšu un operatīvo jautājumu koordināciju. Baltijas līmenī saskaņotie noteikumi un Nasdaq Baltic atvieglo pārrobežu kotēšanu, bet panākumi ir atkarīgi no savlaicīgas plānošanas, stingras pārvaldības un pieredzējušiem konsultantiem. Laiks un uzticēšanās, jo īpaši ESG uzticamība, ir ļoti svarīgi.